Jos sulla on vielä rahaa pankissa, Bloomberg varoittaa, että liikekiinteistölainojen maksukyvyttömyysetuudet voivat "kaataa" satoja yhdysvaltalaisia pankkeja.
Jättäen veronmaksajat biljoonien tappioiden kantajiksi.
Vanhempi toimittaja James Crombie on kirjoittanut muistiinpanon, joka vie meidät läpi kaupallisen kiinteistöalan kuohuvan helvetin.
Tunnelman luomiseksi uusi tutkimus ennustaa, että lähes puolet Pittsburghin keskustan toimistotiloista saattaa olla tyhjillään neljän vuoden kuluttua. Suurkaupungeissa, kuten San Franciscossa, on jo nyt zombiapokalyptisiä keskusta-alueita, joissa hylätyt toimistorakennukset paahtuvat auringossa.
Mitä tapahtui?
Fedin jojokorot ensin tulvivat kiinteistömarkkinoille alhaisilla koroilla ja halvalla rahalla. Nämä puolestaan ylikorostuivat.
Sitten tulivat sulkutilat, jotka pakottivat miljoonat ihmiset omaksumaan uusia työaikamalleja. Ihmiset pitivät pitkästä työmatkasta luopumisesta (puhumattakaan ilmaisesta rahasta). Kaikista ponnisteluista huolimatta keskustan yritykset eivät ole pystyneet saamaan kaikkia työntekijöitä takaisin töihin.
Nykyään kaikki puhuvat hybridityömalleista, joista osa tehdään paikan päällä ja osa etänä. Mutta havaintojen perusteella etätyö on voitolla. Joka tapauksessa jopa 30 prosentin vähennys toimistotilojen jalanjäljessä vuokrasopimusten uusimisen jälkeen voisi kaataa koko toimialan.
Keskustan ravintola- ja vähittäiskauppa-alat tuntevat paineen, sillä sulkemisia on jatkuvasti lisää. Paineita lisäävät järjetön inflaatio ja jatkuvasti riskialttiimmat kadut henkilökohtaisen turvallisuuden näkökulmasta. Kaikki tämä yhdessä tarkoittaa, että toimistolle raahautumiseen on yhä vähemmän syytä.
Kun keskuspankki nosti paniikissa korkoja vuoden 2021 inflaation aikana, se jätti biljoonat liikekiinteistöt veden alle jopa ilman muita tekijöitä. Lisää tähän rikollisuus, inflaatio ja etätyö, ja saat vaarallisen sekoituksen, joka voisi kaataa kaupungit sellaisina kuin me ne tunnemme.
Tämä voisi jäljitellä ja kehittää viime vuoden pankkikriisiä, jossa laskevat joukkolainojen hinnat saivat tallettajat paniikkiin. Kriisi pysähtyi vasta, kun valtiovarainministeri Janet Yellen ja keskuspankin pääjohtaja Jerome Powell pelastivat käytännössä kaikki amerikkalaiset pankit tekaistujen omaisuuserien arvoille kirjoitetuilla lainoilla sekä rajoittamattomilla veronmaksajien takauksilla koomisen alirahoitetun FDIC:n kautta.
Muuten, FDIC takaa käytännössä yli 20 biljoonan dollarin talletukset hieman yli 100 miljardin dollarin edestä. Joten heillä on puoli penniä dollarista.
Ilman noita hallituksen ennakkopelastuspaketteja yksi paperi Stanfordin ja Columbian yliopistojen tutkijat arvioivat viime vuonna, että 1,619 XNUMX yhdysvaltalaista pankkia – noin kolmannes niistä – saattaa olla vaarassa ajautua konkurssiin.
Ongelmana on, ettei mitään oikeasti korjattu. Itse asiassa tilanne pahenee. Yksinkertaisesta syystä: kuukausien kuluessa velkaa erääntyy yhä enemmän.
Ja se tuo meidät Crombieen, joka huomauttaa, että seuraavien yhdeksän ja puolen kuukauden aikana erääntyy 929 miljardia dollaria liikekiinteistövelkaa.
Se on 28 % enemmän kuin viime vuonna, ja se kasvaa joka päivä, kun pankit teeskentelevät lainojen olevan edelleen terveitä lisäämällä niihin käytännössä maksamatta jääneitä maksuja.
Alamme nähdä häiriöitä matriisissa; New York Community Bank koki juuri lähes kuoleman kokemuksen roskaportfolionsa vuoksi liikekiinteistölainasta, pudoten lähes 80% ennen kuin korppikotkasijoittajat pelastivat sen, samalla kun megapankit leijuvat ilmassa kuin megakorppikotkat.
Lisää on tulossa. Mahdollisesti paljon enemmän: äskettäinen opiskella Yhdysvaltain taloustutkimusviraston (NIT) arvion mukaan jopa 385 amerikkalaispankkia voisi kaatua pelkästään liikekiinteistölainojen vuoksi.
Nämä olisivat ylivoimaisesti pieniä alueellisia pankkeja, jotka tyypillisesti pitävät kolmannesta varoistaan kaupallisissa kiinteistölainoissa.
Heillä on niin paljon omaisuutta, koska he tuntevat paikalliset markkinansa parhaiten, mutta keskuspankki myrkytti tuon maljan tulvimalla helppoa rahaa kehittäjille.
Tällä hetkellä näemme vain sairaimpien pankkien putoavan pois laumasta. Tämä voi kiihtyä dramaattisesti, kun yli biljoonan dollarin lainat erääntyvät.
Liikekiinteistöjen maksuhäiriöasteet ovat jo nousseet 6 prosenttiin – 30 % muutamassa kuukaudessa. Toimistolainojen maksuhäiriöaste nousi juuri 11 prosenttiin.
Kun savu hälvenee, saatamme menettää kymmeniä, jopa satoja, alueellisia pankkeja. Viime kerralla säästöjen ja lainojen kanssa veronmaksajat söivät 80 % tappioista.
Eli sinä voit joutua maksamaan biljoonia, kun taas megapankit mässäilevät ruhoista.
Korkojen leikkaaminen voisi tyrehdyttää verenvuodon. Mutta inflaation kiihtyessä joka kuukausi – tällä hetkellä 5 ja puoli prosenttia vuositasolla – se ei tule tapahtumaan.
Tämä artikkeli on peräisin julkaisusta, joka julkaistiin osoitteessa alaryhmä
Tulla mukaan keskusteluun:
Julkaistu nimellä Creative Commons Attribution 4.0 - kansainvälinen lisenssi
Uusintapainoksia varten aseta kanoninen linkki takaisin alkuperäiseen. Brownstonen instituutti Artikkeli ja kirjoittaja.
